Was ist der Z-Spread auf Anleihen?

2023 Autor: Adrian Farmer | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-05-24 11:04

Einfach gesagt, die Z- Verbreitung ist der Basispunkt Verbreitung die zur impliziten Kassa-Zinskurve hinzugefügt werden müssten, sodass die diskontierten Cashflows der a Bindung ihrem Barwert (dem aktuellen Marktpreis) entsprechen. Jeder Bindung Cashflow wird mit dem jeweiligen Kassakurs für die Laufzeit abgezinst.

Die Frage ist auch, was ist G-Spread und Z-Spread?

G-Spread: das Verbreitung über oder unter einem Zinssatz für Staatsanleihen, auch Nominalzins genannt Verbreitung. Z-Spreizung (null Volatilität Verbreitung): die konstante Ausbeute Verbreitung über der Benchmark-Kassakurve, so dass der Barwert der Cashflows dem Kurs der Anleihe entspricht. OAS (optionsangepasst Verbreitung): Z-Spreizung - Optionswert.

Wissen Sie auch, was die Z-Spreizung misst? Die Nullvolatilität Verbreitung (Z- Verbreitung) ist die Konstante Verbreitung das macht den Preis eines Wertpapiers gleich dem Barwert seiner Cashflows, wenn er an jedem Punkt auf der Kassakurs-Treasury-Kurve zur Rendite addiert wird, an dem Cashflow ist empfangen.

Anschließend kann man sich auch fragen, ist eine höhere Z-Spreizung besser?

In der Praxis Z- Verbreitung, insbesondere für Anleihen mit kürzerer Laufzeit und für besser Bonitätsanleihen, unterscheidet sich nicht wesentlich vom herkömmlichen Asset-Swap Verbreitung. Die Z- Verbreitung ist normalerweise das höhere Verbreitung der beiden, der Logik der Kassakurse folgend, aber nicht immer.

Was verbreite ich?

ICH- Verbreitung. Aus Wikipedia, der freien Enzyklopädie. Die interpolierte Ausbreitung oder ich- Verbreitung oder ISPRD einer Anleihe ist die Differenz zwischen ihrer Rendite bis zur Fälligkeit und der linear interpolierten Rendite für dieselbe Fälligkeit auf einer geeigneten Referenzzinskurve.